현대일렉트릭 (267260) 종목 분석

현대일렉트릭의 주가가 계속 상승 할 것인가?

 

현대일렉트릭 소개

 

현대 일렉트릭은 네가지 부분의 사업영역을 가지고 있다.

1. 발전, 송변전 등 GRID 내 전력 시스템을 공급하는 솔루션

(변압기, 차단기, 고압전동기, 발전기)

2. 화공플랜트 및 일반산업 분야에 배전시스템, 제어시스템, 드라이브 시스템을 공급하는 솔루션

(배전반, 배전변압기, 중저압차단기, 저압전동기)

3. 선박 및 해양 설비에 전장시스템을 공급하는 솔루션

(선박용 배전반, 선박용 배전변압기, 선박용 회전기)

4. 전력 에너지의 생산, 소비 판매, 운영을 통합 관리하여 전력 에너지의 효율적 사용을 가능하게 하는 에너지 솔루션

(에너지 솔루션, 자산관리 솔루션)

투자포인트

- 유가 상승으로 인한 사우디 투자 증가 (수혜)

- 선박 수요 증가로 인한 수혜

- 미 변압기 반덤핑 소송 승소 가능성

- ESS 신사업

차트 분석

 

현재 과거의 저점에서부터 계속해서 주가가 올라와 주고 있는 상황이다.

수주 잔고량의 급증과 업황 개선이 주가에 반영되어 시장이 빠짐에도 불구하고 주가는 꾸준히 우상향 하고있다.

체크리스트

 

매출액의 꾸준한 상승이 이어지고 있고 현재 폭발 적으로 늘어나는 수주 잔고를 고려하면 향후 가파른 매출액 증가를 기대할 수 있다.

수익율 지표인 ROE와 영업이익률 순이익률 모두 개선되어 턴어라운드가 예측된다.

과거 반덤핑 소송으로 주가가 많이 빠졌지만, 현재 소송으로 인한 재무악화 문제도 많이 해결되었고,

현재 반덤핑 승소를 하게 될 경우 추가적인 호재로 주가의 상승이 예상된다.

2022년 기준

추정 PER 15배~ 16배

PBR 1.56

ROE 10.4%

경쟁 기업 LS ELECTRIC

PER 18.69

PBR 1.11

ROE 6.27%

타 전기장비 회사들보다 최근 주가상승이 더 큰 이유에는 현대일렉트릭의 경우 현대중공업에서 나온 회사로서 조선 사업의 호황에 수혜를 더 직접적으로 받을 수 있다는 것이다.

또한, 해외쪽 매출 비중이 큰 현대일렉트릭의 경우 사우디시장의 우호적인 유가 상황으로 인한 투자 증대에 직접적인 수혜를 입을 수 있다.

또한 바이든 인프라 투자에 의해 수혜를 입을 수 있는 종목이다.

여러모로, 수혜를 입을 것이 많은 상황이고 조석 사장의 부임 이후 선별 수주로 수익성을 증가시켰다.

따라서, 이익률 또한 개선 될 것으로 예상된다.

총평

BUY

목표가 : 41,000원

향후 내년 당기순이익을 1,000억 이상을 가져 갈 수 있다고 필자는 생각하고

동종 업계 평균 PER 15배를 계상하여 시가총액 1조 5천억이 가능하다고 생각한다.

그 경우 주가는 대략 41,000원이다.

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